La commune fait partie de la vallée d'Aspe. Elle est située à 900 m d'altitude, ce qui fait d'elle la plus haute commune des Pyrénées-Atlantiques. Elle possède un cirque naturel : le cirque de Lescun, l'un des plus beaux belvédères de la vallée d'Aspe.
L'économie de la commune est essentiellement orientée vers l'agriculture et l'élevage (bovins et ovins). La transformation du lait en fromage reste dominante et l'élevage de troupeaux mixtes (vache, brebis) permet la fabrication d'un produit fermier rare aujourd'hui : le fromage mixte. La commune fait partie de la zone d'appellation de l'ossau-iraty.
C'est aussi un lieu prisé par les randonneurs et amoureux de beaux paysages : chambres d'hôte, gîtes et camping complètent les ressources. On peut aussi y faire du ski de fond en hiver.
Une partie de l'entreprise Toyal Europe est implantée sur la commune de Lescun (à 4 km plus bas que le village).